Výsledky Intelu za tretí štvrťrok dobre ukazujú, že na burze nestačí dopadnúť lepšie, ako sa čakalo. Čísla za uplynulé tri mesiace prekonali odhady analytikov, akcie však vo štvrtok po zatvorení burzy padli o viac ako 20 %. Investorov totiž nezaujímala minulosť, ale výhľad. A ten je na najbližšie mesiace pochmúrny.
Dátové centrá rastú, PC strácajú
Tržby Intelu v treťom štvrťroku medziročne stúpli o 21 % na 16,51 mld. USD. Upravený zisk na akciu dosiahol 52 centov, pričom analytici oslovení spoločnosťou LSEG očakávali 40 centov.
Jednotlivé časti firmy sa však vyvíjali veľmi rozdielne. Divízia dátových centier a AI vzrástla o 78 % na 7,3 mld. USD. Tržby z procesorov pre počítače, teda zo segmentu, ktorý sa bežných používateľov týka najviac, naopak klesli o 5 % na 8,1 mld. USD a zaostali za odhadmi.
Intel pritom profituje aj z rozmachu AI agentov. Kým chatboty a veľké AI modely bežia najmä na grafických kartách od Nvidie a AMD, aplikácie s AI agentmi podľa CNBC potrebujú na riadenie úloh aj klasické procesory v cloude.
Slabý výhľad
Na štvrtý štvrťrok Intel očakáva tržby 15 až 16 mld. USD, trh pritom počítal so 17,1 mld. USD. Upravený zisk na akciu má dosiahnuť 25 centov, odhady hovorili o 43 centoch. Tržby z procesorov pre PC majú podľa agentúry Reuters v tomto štvrťroku klesnúť približne o štvrtinu.
„Očakávame, že spomalenie trhu s PC bude pokračovať minimálne počas prvej polovice budúceho roka,“ uviedol finančný riaditeľ David Zinsner.
Hlavnou príčinou sú pamäte. Ich ceny prudko stúpli, počítače sa tým predražujú a ľudia ich kupujú menej. Podľa Counterpoint Research celosvetové dodávky PC v druhom štvrťroku medziročne klesli o 4 %. Šéf Intelu Lip-Bu Tan na konferencii s analytikmi hovoril o „bezprecedentnom nedostatku pamätí“. Výrobcovia počítačov navyše teraz výrazne znižujú zásoby, čo útlm ešte prehlbuje.
Kladný voľný peňažný tok Intel podľa Zinsnera tento rok nečaká. Na investície do výroby chce vynaložiť približne 20 mld. USD a v roku 2027 majú tieto výdavky ešte výrazne vzrásť.
Výbuch v izraelskom závode
Výhľad ovplyvnila aj tragédia. Začiatkom októbra došlo k výbuchu v závode Intelu v izraelskom meste Kiryat Gat. Dvaja pracovníci zahynuli a ďalší bol vážne zranený. Tan hovoril o nešťastnej a tragickej udalosti.
Závod vyrába najmä procesory pre dátové centrá 10-nanometrovou technológiou a po výbuchu bol približne dva týždne mimo prevádzky. Intel odhaduje, že ho udalosť pripraví o približne 600 mil. USD tržieb za dva štvrťroky a obmedzí dodávky serverových procesorov pre cloudových zákazníkov. Výrobu chce podľa Zinsnera opäť spustiť do konca tohto týždňa. Firma ešte zisťuje, ktoré rozpracované kremíkové platne (wafery) sa dajú zachrániť.
Nádej menom Nova Lake
Pre fanúšikov PC je najzaujímavejšia správa o novej generácii procesorov. Nova Lake bude podľa Tana prvým procesorom pre počítače vyrobeným technológiou Intel 18A-P. Vývoj je vraj v predstihu oproti harmonogramu a počet pripravovaných notebookov a počítačov s týmito procesormi má byť pri uvedení dvojnásobný v porovnaní so súčasnou generáciou Panther Lake. Podrobnosti Intel sľúbil na veľtrhu CES v januári.
Technológia 18A-P je vylepšenou verziou výrobného procesu 18A. Podľa Tom's Hardware ponúka pri rovnakej spotrebe o 9 % vyšší výkon alebo pri rovnakom výkone o 18 % nižšiu spotrebu. Zatiaľ nie je jasné, či Nova Lake použije 18A-P pre všetky časti čipu. Podľa doterajších špekulácií by časť čipu mohla vyrábať TSMC.
Dobré správy prichádzajú aj zo súčasnej výroby. Náklady na výrobu technológiou 18A podľa Zinsnera od prvého štvrťroka klesli o 40 % a lacnejšie procesory Wildcat Lake sú vypredané. Tržby z AI počítačov medziročne vzrástli o 35 %.
Čo to znamená pre kupujúcich
Z krátkodobého hľadiska nič povzbudivé: ceny počítačov rastú najmä pre drahé pamäte a podľa Intelu to tak ešte niekoľko mesiacov zostane. Ak nový notebook nepotrebujete hneď, oplatí sa sledovať, čo Intel v januári ukáže na CES. Na burze sa dnes rieši pád akcií, pre zákazníkov však bude dôležitejšie, či Nova Lake splní to, čo Intel sľubuje.
